德意志銀行公布一張國際油價(jià)歷史走勢圖，從這張圖可以看出自1861年以來(lái)國際油價(jià)的歷史平均真實(shí)價(jià)格為每桶47美元。

圖注：1861年至2011年間國際原油價(jià)格真實(shí)價(jià)格和平均價(jià)格走勢圖。深藍色代表原油真實(shí)價(jià)格，淡藍色代表原油平均價(jià)格。從圖中可以看出，自1861年至2011年間國際油價(jià)平均值約為每桶47美元。

高級商品分析師Mike Zarembski說(shuō)“二戰之后，1盎司黃金能買(mǎi)多少桶油的范圍在不斷擴大，1盎司黃金能買(mǎi)10至25桶油，偏離到10到30桶是極為罕見(jiàn)的?！薄叭绻?月到期的期貨價(jià)格，現在的比例已經(jīng)是1盎司買(mǎi)37.42桶油了，這是70年來(lái)最極端的水平。在一個(gè)趨勢很強的市場(chǎng)，言頂和言底都不是明智的做法，但歷史終究會(huì )回歸市場(chǎng)常態(tài)，只不過(guò)這一過(guò)程將會(huì )十分艱難?！?/p>

德意志銀行還提出了一種他們偶爾會(huì )去關(guān)注的指標，即各種資產(chǎn)價(jià)格同黃金價(jià)格之間的比率。

圖注：德意志銀行對1865年以來(lái)的油價(jià)金價(jià)比進(jìn)行了梳理，結果發(fā)現就在2015年金價(jià)油價(jià)比達到歷史空前的大約44。上一次金價(jià)油價(jià)比創(chuàng )歷史最高紀錄還是在1892年，當時(shí)比值達到41。

2008年時(shí)金價(jià)油價(jià)比為6.6，到2014年5月這一數字僅為12。與此同時(shí)，長(cháng)遠期均值達到15.5。

圖注：金價(jià)油價(jià)比在各個(gè)時(shí)間點(diǎn)的結果。比如歐佩克原油危機、拉丁美洲危機、雷曼兄弟公司倒閉和大衰退、新興市場(chǎng)危機等等。

上一次“史上最嚴重危機”發(fā)生在1893年，當時(shí)整個(gè)美洲都遭受?chē)乐氐慕?jīng)濟危機。值得注意的是，眼下市場(chǎng)上的金價(jià)油價(jià)比已經(jīng)突破了1893年時(shí)的比值上限，而即將到來(lái)是如何的危機？危機嚴重程度有多深？人們正拭目以待。